更新日期：2012-8-9   來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)

    核心提示：近日，珠江三角洲內(nèi)大批美企正在悄然撤退，從今年3月開始，世界500強(qiáng)企業(yè)美國(guó)消費(fèi)品巨頭佳頓、卡特彼勒、福特公司等，紛紛將大部分產(chǎn)品陸續(xù)從中國(guó)多家代工廠撤回本土生產(chǎn)。另外，根據(jù)5月份《中國(guó)歐盟商會(huì)商業(yè)信心調(diào)查2012》顯示，22%的受訪歐盟企業(yè)正考慮將投資轉(zhuǎn)向中國(guó)外的市場(chǎng)，而這些企業(yè)大部分都服務(wù)于中國(guó)市場(chǎng)。

    近日，珠江三角洲內(nèi)大批美企正在悄然撤退，從今年3月開始，世界500強(qiáng)企業(yè)美國(guó)消費(fèi)品巨頭佳頓、卡特彼勒、福特公司等，紛紛將大部分產(chǎn)品陸續(xù)從中國(guó)多家代工廠撤回本土生產(chǎn)。

    另外，根據(jù)5月份《中國(guó)歐盟商會(huì)商業(yè)信心調(diào)查2012》顯示，22%的受訪歐盟企業(yè)正考慮將投資轉(zhuǎn)向中國(guó)外的市場(chǎng)，而這些企業(yè)大部分都服務(wù)于中國(guó)市場(chǎng)。

與此同時(shí)，中國(guó)建材集團(tuán)收購(gòu)了韓國(guó)大宇水泥廠，出售作為撤資的一種形式，讓人們不得不對(duì)建材外資的在華趨勢(shì)心生擔(dān)憂。

    外企出售工廠不止一家

    6月21日，韓國(guó)大宇國(guó)際公司宣布將位于山東的大宇水泥工廠以750億韓元（約合人民幣4.14億元）的價(jià)格出售給中國(guó)建材集團(tuán)。

    大宇水泥是原韓國(guó)大宇集團(tuán)在山東省境內(nèi)獨(dú)家投資興建設(shè)立的外資企業(yè)，曾號(hào)稱是中國(guó)單機(jī)產(chǎn)量第一、技術(shù)最先進(jìn)的水泥企業(yè)。1993年經(jīng)中國(guó)對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作部批準(zhǔn)成立，注冊(cè)資本金9986萬(wàn)美元，總投資2.9890億美元。將大宇水泥出售給中國(guó)建材集團(tuán)，韓國(guó)大宇方面表示，是為了提高公司的財(cái)務(wù)穩(wěn)健性。

    這是國(guó)內(nèi)水泥企業(yè)首次反向收購(gòu)?fù)赓Y企業(yè)，有關(guān)專業(yè)人士認(rèn)為，這次反向收購(gòu)是一個(gè)雙贏的結(jié)果。通過(guò)此次出售，大宇國(guó)際不僅回籠了資金，還與中國(guó)建筑材料集團(tuán)構(gòu)筑了合作關(guān)系，為開拓在華事業(yè)創(chuàng)造了機(jī)會(huì)，而中國(guó)建材集團(tuán)則可以借此獲得韓國(guó)大宇先進(jìn)的技術(shù)、設(shè)備以及在山東的產(chǎn)能。

    反向收購(gòu)尚屬首次，但是國(guó)內(nèi)水泥企業(yè)收購(gòu)?fù)赓Y股份已是屢見不鮮，絕不是獨(dú)此一家。

    早在2010年，便傳出北京金隅集團(tuán)斥資人民幣5億余元，向拉法基中國(guó)海外控股收購(gòu)北京興發(fā)水泥有限公司65%的股權(quán)、北京順發(fā)拉法基水泥有限公司70%的股權(quán)，以及北京易成-拉法基混凝土76.722%的股權(quán)，而上述股權(quán)是拉法基中國(guó)海外控股所持三家公司的全部股權(quán)。金隅集團(tuán)聲稱，這次收購(gòu)行為進(jìn)一步鞏固了集團(tuán)水泥業(yè)務(wù)的板塊。

    而今年7月2日，四川雙馬披露了非公開發(fā)行股票修正案，稱擬定增募集9.031662億元用于收購(gòu)都江堰拉法基25%股權(quán)。

    雙馬公司表示，本次非公開發(fā)行是拉法基集團(tuán)、拉法基瑞安為履行相關(guān)承諾、進(jìn)行資產(chǎn)整合的資本運(yùn)作。交易完成后，公司的規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大，為公司今后在西南市場(chǎng)的發(fā)展，進(jìn)一步提升公司的競(jìng)爭(zhēng)能力奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

    除此之外，華潤(rùn)水泥還收購(gòu)了新加坡三德水泥在福建和云南的水泥企業(yè)；西部水泥則以5.04億元人民幣收購(gòu)了意大利水泥集團(tuán)在華水泥業(yè)務(wù)；近日，瑞安建業(yè)又曝出，年內(nèi)將出售其所有的45%的拉法基瑞安水泥的水泥業(yè)務(wù)，據(jù)稱其價(jià)格將達(dá)40億元。

    中國(guó)建筑材料聯(lián)合會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、中國(guó)水泥協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)雷前治認(rèn)為，水泥行業(yè)資產(chǎn)重組不再單單只是國(guó)企與國(guó)企、國(guó)企與民企，現(xiàn)在是從國(guó)企到民企再到外資更大范圍的重組。

     這樣的趨勢(shì)正符合國(guó)家目前進(jìn)行的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)、水泥企業(yè)兼并重組的政策，但是面對(duì)這眾多的出售案件，難免會(huì)讓人想探究個(gè)為什么。

出售原因多樣化

    據(jù)調(diào)查，外資企業(yè)選擇出售在華工廠的原因呈現(xiàn)出多樣化的特點(diǎn)。

作為世界工廠，中國(guó)依靠低成本、高消耗、高排放推動(dòng)增長(zhǎng)的模式基本上已經(jīng)到頭，人力成本上漲已成為包括專家和企業(yè)公認(rèn)的事實(shí)。

    某外資企業(yè)中國(guó)負(fù)責(zé)人告訴記者，如今的產(chǎn)業(yè)工人中，絕大多數(shù)是80后、90后，新生代的年輕人除了生存之外，更期待企業(yè)給予他們更多。不僅僅是沿海地區(qū)，中西部地區(qū)的用工成本也大幅提高，同樣存在招工難的問(wèn)題，開出和上海一樣的工資標(biāo)準(zhǔn)，卻依然招不到工人。

    有經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，中國(guó)最低工資的增長(zhǎng)率在過(guò)去三年平均超過(guò)15%，內(nèi)陸省份的漲幅比東部還要高，達(dá)到30%。另外，過(guò)去幾年平均工資也有較大幅度增長(zhǎng)，城鎮(zhèn)平均工資上漲13%。所以說(shuō)人力成本上升已經(jīng)是一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)。

    生產(chǎn)原材料的價(jià)格上漲也是重要的原因。近些年國(guó)家經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展帶來(lái)了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的加快推進(jìn)，高速公路的規(guī)劃建成、高速鐵路的鋪設(shè)運(yùn)營(yíng)等等，市場(chǎng)的大量需求讓資源相對(duì)有限的生產(chǎn)原材料價(jià)格一路水漲船高；而城市化的發(fā)展更突顯了能源短缺危機(jī)，煤炭、石油的價(jià)格受困于國(guó)內(nèi)巨大的需求和國(guó)際的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境，價(jià)格也是一路攀升。有專家分析，煤炭、石油等原材料屬于建材行業(yè)的上游產(chǎn)業(yè)，這些產(chǎn)業(yè)的價(jià)格上漲必然會(huì)嚴(yán)重影響建材行業(yè)。

    人力成本和生產(chǎn)原材料價(jià)格的上漲，導(dǎo)致產(chǎn)品生產(chǎn)的成本也相應(yīng)地增加了不少，某企業(yè)負(fù)責(zé)人聲稱。

    當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的低迷同樣是外資出售產(chǎn)能的一個(gè)重要原因。歐債危機(jī)讓歐洲的建材企業(yè)面臨著巨大的困境，而在中國(guó)市場(chǎng)，隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)的衰退和經(jīng)濟(jì)增幅放緩，為了避免出現(xiàn)內(nèi)憂外患、戰(zhàn)線過(guò)長(zhǎng)的尷尬局面，不少企業(yè)關(guān)閉或者出售了工廠，縮短產(chǎn)業(yè)鏈以期獲得資金，從而保證公司的財(cái)務(wù)穩(wěn)健性。甚至有企業(yè)通過(guò)發(fā)行債券以緩解債務(wù)壓力，拉法基集團(tuán)在法國(guó)巴黎銀行、農(nóng)業(yè)信貸銀行、匯豐銀行、蘇格蘭皇家銀行和興業(yè)銀行這幾大銀行同步發(fā)行為期7年、總額為500萬(wàn)歐元的債券，此次債券的發(fā)行是拉法基集團(tuán)應(yīng)對(duì)其債務(wù)壓力的一個(gè)舉措。

    除了上述原因，有關(guān)專業(yè)人士還認(rèn)為，現(xiàn)在中國(guó)建材行業(yè)正在轉(zhuǎn)型升級(jí)，其中不少水泥企業(yè)都發(fā)生了兼并重組，在這個(gè)過(guò)程中，境外資本如何適應(yīng)新的環(huán)境、如何協(xié)調(diào)股權(quán)持有者之間的利益關(guān)系，成為了外資企業(yè)必須面臨的一個(gè)難題，而這也可能導(dǎo)致外資企業(yè)將工廠最終干脆一賣了之。

    同時(shí)中國(guó)歐盟商會(huì)主席大衛(wèi)指出，中國(guó)監(jiān)管環(huán)境缺乏改革的現(xiàn)狀令人擔(dān)憂，嚴(yán)重影響外資企業(yè)的運(yùn)營(yíng)。在《中國(guó)歐盟商會(huì)商業(yè)信心調(diào)查2012》的報(bào)告中，有一部分歐洲企業(yè)認(rèn)為，市場(chǎng)準(zhǔn)入和監(jiān)管障礙使他們錯(cuò)過(guò)了商機(jī)。

12%的企業(yè)認(rèn)為中國(guó)對(duì)外資企業(yè)的歧視越來(lái)越多，而這一數(shù)據(jù)在去年是9%，對(duì)于未來(lái)兩年的預(yù)期他們也比較悲觀，43%的人認(rèn)為政策仍然會(huì)缺少公平。

    中資企業(yè)順勢(shì)而為

    同樣是《中國(guó)歐盟商會(huì)商業(yè)信心調(diào)查2012》，報(bào)告顯示，63%的受訪企業(yè)計(jì)劃未來(lái)兩年在中國(guó)追加投資，71%把中國(guó)定位為頭三個(gè)投資目的地之一。

超過(guò)一半的受訪對(duì)象反映，中國(guó)市場(chǎng)帶來(lái)的收入已超過(guò)了企業(yè)全球總收入的10%，這個(gè)數(shù)據(jù)與2009年相比，增長(zhǎng)了50%；34%的企業(yè)表示來(lái)自于中國(guó)市場(chǎng)的收入占據(jù)全球的15%。

    由此看來(lái)，雖然出現(xiàn)了一部分外資企業(yè)出售在華工廠、撤離中國(guó)的現(xiàn)象，但是大規(guī)模的外企出售在華資產(chǎn)似乎并不現(xiàn)實(shí)。盡管中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了增長(zhǎng)放緩的趨勢(shì)，中國(guó)市場(chǎng)卻仍然能夠?yàn)橥赓Y企業(yè)提供巨大的收益，放棄中國(guó)市場(chǎng)對(duì)于任何一家企業(yè)而言都不一定是明智的選擇。

    同時(shí)有專家坦言，外資水泥企業(yè)在國(guó)內(nèi)畢竟數(shù)量有限，在中國(guó)水泥市場(chǎng)上沒有形成面，只是點(diǎn)狀存在，并且受限于水泥行業(yè)的特殊情況，價(jià)格受運(yùn)輸成本影響較大，通常水泥企業(yè)的銷售半徑控制100公里左右才能夠做到盈利，所以無(wú)論是數(shù)量還是銷售范圍，外資企業(yè)出售在華工廠對(duì)中國(guó)水泥市場(chǎng)并不存在太大的負(fù)面影響。

    而外資企業(yè)的出售行為對(duì)于中國(guó)水泥企業(yè)不見得是一件壞事。韓國(guó)大宇國(guó)際公司將大宇水泥出售給中國(guó)建材集團(tuán)就是一件雙贏的案例，在達(dá)成收購(gòu)協(xié)議3個(gè)月后，雙方將在鐵礦石開采、鋼鐵產(chǎn)品、中國(guó)建材水泥產(chǎn)品、大宇國(guó)際木業(yè)制品、化工產(chǎn)品、碳化纖維和風(fēng)機(jī)葉片的貿(mào)易等方面展開深層合作。

    業(yè)內(nèi)專家說(shuō)：“企業(yè)要通過(guò)資本市場(chǎng)融資打造區(qū)位優(yōu)勢(shì)，把資源、物流、市場(chǎng)等作為系統(tǒng)工程來(lái)考慮。”

    通過(guò)收購(gòu)還可以實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)水泥企業(yè)的重組，有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)轉(zhuǎn)型，并將提高區(qū)域內(nèi)產(chǎn)業(yè)集中度，有助于企業(yè)產(chǎn)品形成區(qū)位優(yōu)勢(shì)。中國(guó)建材集團(tuán)收購(gòu)韓國(guó)大宇的山東水泥則擴(kuò)大了企業(yè)在華北地區(qū)的市場(chǎng)占有率。

     在這件案例中，中國(guó)建材集團(tuán)以合適的價(jià)格購(gòu)入工廠，背后還包括了先進(jìn)技術(shù)的合作、強(qiáng)化企業(yè)自身的區(qū)位優(yōu)勢(shì)等等，為企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。這樣的機(jī)會(huì)對(duì)于哪一家企業(yè)而言都是求之不得，關(guān)鍵在于如何把握現(xiàn)在這樣一個(gè)時(shí)機(jī)。